导读
①医药工业规划催化发酵，创新药械迎价值重估；
②Meta智能体Muse爆火，CPU需求预期升温；
③MLCC高容订单排至2027年，“量价齐升”高景气延续；
④云栖大会今日开幕，Agentic AI迎密集催化；
⑤公积金新政落地，存量时代楼市信心有望修复；
⑥瑞银上调AI资本支出预期，存储链业绩弹性可期。
盘面回顾
9月21日，A股三大股指全线收涨，沪指大涨近1%；两市成交2.03万亿元，超4500股上涨、逾百股涨停，医药生物领涨，地产、消费活跃，贵金属板块表现偏弱。
医药工业“十五五”规划落地 创新药械迎价值重估
工信部等十部门近日印发《医药工业发展“十五五”规划》，提出培育壮大创新药械产业，创新药产业规模年均增速达20%以上，加快人工智能等新技术赋能药物研发。
9月18日，阿里巴巴达摩院联合浙大一附院等机构研发的通用医疗影像AI模型DAMO RADAR登上《科学》，可一次性识别超146种病症，准确性首次达到影像科专家级水平，现已开源。
中泰证券研报指出，规划提出的首创新药占比、重磅品种等目标，有望推动资源向具备原创靶点和国际开发能力的创新药企业集中，研发外包与临床服务需求持续受益。
核心标的
药明康德：公司系CXO一体化主要企业，AI赋能研发与外包需求回暖或直接带动订单。
百济神州：公司系创新药国际化主要企业之一，上半年营收增逾三成，旗舰产品百悦泽（泽布替尼）全球销售额达23.42亿美元，同比增长34.51%。
Meta智能体Muse登顶美区应用榜 AMD市值首破万亿美元
Meta于9月8日上线的消费级AI智能体Muse持续爆火，累计下载量已超250万次，上周五超越ChatGPT登顶美国iOS免费应用榜并连续三天保持首位，Muse可代表用户执行预订旅行、管理日程与电商购物等多步骤后台任务。
智能体普及预期下，推理与基础设施负载增加直接利好CPU需求：隔夜美股AMD收涨9.95%，市值首破1万亿美元；英特尔涨超12%。
杰富瑞指出，随着AI智能体获得更广泛的消费者采用，更高的推理、任务编排与基础设施工作负载有望推动服务器CPU需求增长。
核心标的
海光信息：公司系国产服务器CPU主要企业，今日将在深圳发布一款面向物理世界场景的新品类芯片。
龙芯中科：公司系自主指令集CPU设计企业，自主可控属性突出，智能体推理负载增长，或带动国产CPU进一步放量。
MLCC高容产品订单排至2027年 涨价潮有望延续
AI拉动高容量MLCC缺货涨价，海外原厂高端订单已锁单至2027年，下游提前3至6个月锁定产能。
日本大厂村田近日通知客户，2026财年起将对九大系列部分规格逐步停产，为AI服务器腾挪产能；三星电机四季度计划再涨价10%至30%。
国金证券研报指出，AI对MLCC需求持续强劲，扩产跟不上需求增幅，原厂涨价与长协订单增加下，继续看好MLCC受益产业链。
核心标的
三环集团：公司系国内MLCC主要企业之一，高容产品产能满负荷，国产替代空间可观。
风华高科：公司系国内MLCC主要企业之一，高容产品占比快速提升，承接消费级订单外溢，机构看好公司下半年业绩释放。
2026云栖大会今日开幕 Agentic AI成核心主线
2026云栖大会今日至24日在杭州举行，主题“智以致用”，以Agentic AI为核心，串联芯片、云、模型与Agent应用全链条，设三大主论坛、超百场分论坛，逾千家企业参展，将发布阿里云核心技术及年度产品。
花旗预期，大会或发布千问大模型新版本、平头哥AI芯片升级等系列消息；千问大模型项目负责人今日将在开幕式分享Qwen最新进展。
国盛证券指出，建议关注云栖大会催化，大会将拆解模型、Agent、Agentic Cloud全栈体系并发布阿里云年度产品，看好AI安全、模型及硬件自主可控、AI数据等方向。
核心标的
数据港：公司系批发型数据中心服务商，长期为阿里云提供定制数据中心服务，Agentic Cloud算力扩容直接带动数据中心上架需求。
恒生电子：公司系金融IT龙头，实控方为蚂蚁集团，金融智能体落地或带动需求升级。
公积金新政落地显效 上海二手房单日成交创新高
新修订的《住房公积金管理条例》于9月20日起正式施行，提取情形扩至9类，灵活就业人员可自愿缴存。“金九”成色渐显，上海二手房单日成交量冲出下半年新高，多个新房项目认购触发积分。
住建部此前表示，房地产市场已进入存量时代，二手房成交占比今年前8个月达到52%；人民日报评论指出，存量阶段绝非行业发展的退潮。
浙商证券指出，本次修订将沉淀储蓄转化为即期住房消费，公积金正从购房信贷工具转向覆盖租、购、装、住的住房全周期账户。
核心标的
万科A：公司系房地产开发头部企业，公积金新政降低购房门槛利好销售去化，9月21日再度涨停。
绿地控股：公司系房地产开发企业，项目覆盖多个核心城市群，存量时代政策接力下销售端受益，9月21日涨停实现两连板。
瑞银上调全球AI资本支出预测至9980亿美元
瑞银最新报告预计，2026年全球AI资本支出总额将达9980亿美元，较2025年的5060亿美元接近翻倍；其中全球内存支出将从2025年的710亿美元跃升至2026年的3670亿美元，成为增幅最大的环节。
TrendForce数据显示，2026年上半年NOR Flash合约价累计上涨100%至120%，高容量产品下半年仍有上行空间。
国泰海通证券指出，存储行业已从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，涨价趋势有望延续至2027年。
核心标的
兆易创新：公司系国内存储芯片设计主要企业之一，NOR Flash与利基型DRAM产品直接受益本轮涨价周期。
国科微：公司固态存储控制芯片覆盖主流容量规格，直接对应存储扩容与国产主控需求，9月21日涨超10%。
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